華潤退出深鐵372億接盤 萬科股權之爭走向仍有待觀察

來源：尚標知識產(chǎn)權    發(fā)布時間：2017-01-16 06:43:00　　瀏覽：2734

在宣布終止與深鐵重組僅半個月后，萬科最終還是成功完成了與深鐵的牽手。

1月12日晚，萬科A的一紙公告揭開了當天公司停牌的原因。根據(jù)公告顯示，萬科收到華潤股份和深圳地鐵集團的通知，公司股東華潤股份及其全資子公司中潤貿(mào)易于1月12日與深圳地鐵集團簽署了《關于萬科企業(yè)股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，華潤股份和中潤貿(mào)易擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將其合計持有的公司約16.9億A股股份轉(zhuǎn)讓給深圳地鐵集團。轉(zhuǎn)讓完成后，華潤股份和中潤貿(mào)易將不再持有公司股份。

據(jù)悉，本次轉(zhuǎn)讓的股份約占萬科總股本的15.31%，每股交易價格為22元/股，較萬科停牌前的20.4元/股，溢價7.8%，轉(zhuǎn)讓總價為371.7億元。

對此，有知情人士稱，雖然管理層成功引入了深鐵作為盟友，但寶能系和恒大仍位列萬科的第一和第三大股東，管理層對于公司目前這樣的股權架構肯定不會放心，幾方勢力對于萬科股權的爭奪仍將繼續(xù)。

股權之爭仍未結束

未來走向有待觀察

對于本次華潤退出的原因，有消息人士稱，國資委方面對華潤在萬科股權之爭的不作為感到不滿，華潤的退出也是身不由己。

不過，對于萬科管理層來說，深鐵替代華潤成為萬科第二大股東，絕對算得上重大利好，深鐵背后的深圳市政府對于萬科管理層一直是不予余力的支持。

廣發(fā)證券地產(chǎn)首席分析師樂加棟則指出，此次深圳地鐵受讓華潤集團股份，只能說萬科股權事件朝著解決方向邁出了第一步，但要說該事件得到有效解決還為時尚早，局面依然復雜，未來走向有待觀察，提醒投資者關注事件進程中的不確定性帶來的投資風險。

據(jù)悉，今年3月份萬科董事會便將迎來換屆，具備提名董事資格的為持股3%以上并且連續(xù)持股180天以上的股東。根據(jù)萬科目前的股權結構，寶能系持股25.40%，深圳地鐵持股15.31%，恒大持股14.07%，安邦持股6.18%，萬科事業(yè)合伙人持股4.14%，萬科企業(yè)股中心持股3.66%，6個股東均有提名董事候選人的權利。雖然在監(jiān)管機構的打壓下，寶能被傳有意退出，恒大也對管理層釋放了善意，但兩者合計近40%的持股比例，仍會對萬科董事會的改選產(chǎn)生重大影響，對萬科管理層來說無疑是一個隨時可能爆炸的地雷。

目前，對于管理層有利的一點是，中國證監(jiān)會主席劉士余此前在基金行業(yè)協(xié)第二屆會員代表大會上直斥，“有些人集土豪、妖精及害人精于一身，拿著持牌的金融牌照，進入金融市場，用大眾的資金從事所謂的杠桿收購”、“從陌生人變成野蠻人，野蠻人變成了強盜”。

而寶能不但運用了的萬能險資金收購萬科股票，同時還設立了多個資管計劃，利用杠桿進一步增持。因此，業(yè)內(nèi)普遍認為，自身難保的寶能應該不會在萬科股權之爭中再掀起大的風浪。至于恒大，目前其正忙于回歸A股，短期內(nèi)或安于財務投資者的角色。

“算上深圳地鐵、安邦、事業(yè)合伙人、萬科企業(yè)股中心以及劉元生的持股，支持管理層的股東持股比例和寶能系不相上下，但鑒于寶能系之前的‘不友善’舉動，例如計劃清洗董事會等，王石等人還是希望能夠改變目前的股權結構，這樣也確實有利于萬科內(nèi)部的穩(wěn)定?！庇袠I(yè)內(nèi)人士稱。

萬科或再推重組

意欲改變股權結構

實際上，在去年12月18日萬科宣布終止重組后，有消息人士便指出，王石和管理層不會放棄引入盟友，且應該會在董事會換屆改選。

值得注意的是，萬科彼時還表示，將自終止與深鐵重組的一個月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。而大多數(shù)A股公司在宣布終止重組后，普遍承諾的“過渡期”為3個月或6個月。

因此，有消息人士指出，深鐵成為萬科第二大股東后，不排除盡快推動新一輪重組的可能性，一方面稀釋寶能、恒大的持股比例，同時也可以增加管理層盟友的力量，做到此消彼長?！澳壳斑@種情況，只要重組方案合理，預計各方都會支持，畢竟重組成功對萬科的股價也是一個支撐，想退出的股東也可以拿到更好的收益”。

而萬科方面也表示，不會放棄“軌道+物業(yè)”的發(fā)展模式，“深圳地鐵成為重要股東將對公司發(fā)展起到積極作用，同時衷心感謝華潤集團過去16年對萬科健康發(fā)展的大力支持。今后，萬科將和深圳地鐵一道，按照國家‘十三五’規(guī)劃發(fā)展要求，努力實踐‘軌道+物業(yè)’發(fā)展模式，在鞏固和發(fā)展既有業(yè)務的同時，加快向‘城市配套服務商’轉(zhuǎn)型?！?/p>

此外，深圳地鐵指出，作為國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)，萬科擁有優(yōu)秀的管理團隊，豐富的開發(fā)經(jīng)驗和扎實的發(fā)展基礎，入股萬科將有利于雙方在發(fā)揮各自優(yōu)勢的同時，形成更加有效的戰(zhàn)略協(xié)同。深圳地鐵將支持萬科管理團隊按照既定戰(zhàn)略目標，實施運營和管理。

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